Le Cameroun prépare son budget 2027 dans un contexte marqué par une pression croissante sur les finances publiques. Le déficit budgétaire global devrait atteindre 1 018 milliards de FCFA, contre 808,5 milliards en 2026, soit une progression de près de 26 %. Pour couvrir ses besoins de financement, évalués à plus de 3 000 milliards de FCFA, le gouvernement table notamment sur 300 milliards de FCFA d’appuis budgétaires associés à un éventuel nouveau programme avec le Fonds monétaire international (FMI). Au cœur de cette équation financière, le ministre des Finances est appelé à jouer un rôle déterminant : sécuriser les ressources, contenir les déséquilibres et préserver la crédibilité financière de l’État.
Le Document de programmation économique et budgétaire à moyen terme 2027-2029 dessine les contours d’un exercice budgétaire particulièrement exigeant. Pour 2027, les recettes totales sont projetées à 5 652,2 milliards de FCFA, soit une progression de 2,6 % par rapport à l’exercice précédent.
Dans le même temps, les dépenses budgétaires devraient atteindre 6 586,2 milliards de FCFA. Cette différence traduit une tension accrue entre les ressources disponibles et les charges que l’État entend financer. Le déficit budgétaire global est ainsi projeté à 1 018 milliards de FCFA, contre 808,5 milliards en 2026. En valeur absolue, l’écart se creuse donc de 209,5 milliards de FCFA en une seule année, correspondant à une hausse d’environ 25,9 %.
À cette équation s’ajoutent des besoins globaux de financement dépassant les 3 000 milliards de FCFA. Le défi pour les autorités financières ne consiste donc plus seulement à construire un budget équilibré sur le papier, mais à identifier et sécuriser les ressources nécessaires à son exécution effective.
Le ministre des Finances en première ligne
Dans cette configuration, le ministère des Finances se retrouve au centre du dispositif. Son rôle sera notamment de transformer les orientations budgétaires en ressources effectivement mobilisables, tout en veillant à la soutenabilité des finances publiques. Le ministre des Finances devra ainsi arbitrer entre plusieurs impératifs : accroître les recettes, maîtriser les dépenses, assurer le service de la dette, financer les priorités gouvernementales et préserver les marges de manœuvre de l’État.
Le cadrage 2027 prévoit en effet d’importants engagements en matière d’infrastructures, de développement agricole, d’industrialisation, de protection sociale et de restructuration de certaines entreprises publiques. Ces ambitions devront être conciliées avec les contraintes de trésorerie et les exigences de discipline budgétaire.
L’enjeu est d’autant plus important que la progression des recettes projetées reste sensiblement inférieure à celle du déficit. La mobilisation de ressources supplémentaires, notamment fiscales et non fiscales, apparaît dès lors comme l’un des principaux leviers dont dispose le gouvernement.
Les 300 milliards du FMI : une ressource stratégique, mais pas acquise
Pour contribuer au bouclage du financement de 2027, le gouvernement inscrit dans ses projections 300 milliards de FCFA d’appuis budgétaires liés à la conclusion d’un nouveau programme économique et financier avec le FMI. Cette enveloppe représente environ 29,5 % du déficit budgétaire projeté et près de 9,5 % des besoins globaux de financement de l’État.
Mais ces 300 milliards ne constituent pas, à ce stade, une ressource définitivement acquise. La conclusion du nouveau programme avec le FMI reste à obtenir. Les discussions entre les autorités camerounaises et l’institution financière internationale se poursuivent.
Cette incertitude place le ministre des Finances devant un double impératif : faire avancer les négociations avec les partenaires financiers tout en préparant des mécanismes alternatifs permettant de limiter les risques en cas de décalage ou de non-réalisation des financements attendus. Le ministère reconnaît d’ailleurs que le bouclage financier des exercices 2027 à 2029 demeure lié à la conclusion de ce nouvel accord.
Au-delà des 300 milliards, la crédibilité financière du Cameroun
L’enjeu d’un éventuel accord avec le FMI dépasse largement le montant des appuis budgétaires attendus. Dans le financement des politiques publiques, la conclusion d’un programme avec le Fonds peut également servir de signal aux autres partenaires techniques et financiers. Elle pourrait contribuer à faciliter la mobilisation de ressources auprès de la Banque mondiale, de la Banque africaine de développement, de l’Union européenne et d’autres bailleurs.
En contrepartie, un nouveau programme devrait s’accompagner d’engagements et de réformes portant notamment sur la mobilisation des recettes, la maîtrise des dépenses, la gouvernance financière, la gestion de la dette et la situation des entreprises publiques. Pour le ministre des Finances, la négociation ne se résume donc pas à obtenir une enveloppe supplémentaire. Il s’agit aussi de restaurer et de consolider la confiance autour de la trajectoire budgétaire du Cameroun.
Un contexte marqué par les recommandations du FMI
Cette nouvelle séquence intervient après l’expiration, en juillet 2025, du précédent programme soutenu par le FMI. Lors de sa mission de février 2026, l’institution avait notamment relevé plusieurs fragilités dans la gestion des finances publiques : affaiblissement des performances budgétaires, progression des dépenses courantes, tensions sur le financement et risque élevé de surendettement.
Le FMI avait notamment recommandé au Cameroun de renforcer les recettes non pétrolières, d’améliorer l’exécution des investissements publics, de limiter les dépenses extrabudgétaires et de mettre en place un calendrier réaliste pour l’apurement des arriérés de l’État. Ces recommandations constituent autant de paramètres que le ministère des Finances devra intégrer dans la préparation et l’exécution du prochain budget.
Plusieurs leviers pour financer le déficit
Le recours au FMI ne constitue toutefois qu’une partie de la stratégie de financement envisagée par le gouvernement. Le Cameroun devra parallèlement mobiliser des prêts-projets, recourir aux émissions de titres publics sur le marché de la Cemac, solliciter le secteur bancaire et examiner d’autres possibilités de financement, y compris l’utilisation éventuelle de ses réserves auprès de la Banque des États de l’Afrique centrale.
Ces instruments présentent cependant leurs propres contraintes. Le recours accru à l’emprunt peut notamment exposer l’État au renchérissement du coût du crédit, tandis que les capacités du marché financier régional restent limitées au regard de l’ampleur des besoins. La stratégie de financement devra donc trouver un équilibre entre mobilisation rapide des ressources et maîtrise du coût et des risques liés à la dette.
Le véritable défi : financer les priorités sans accentuer les déséquilibres
Le budget 2027 ne se résume pas à une question comptable. Derrière les chiffres se trouvent les ambitions du gouvernement en matière d’infrastructures, d’agriculture, d’industrialisation, de protection sociale et de réforme du secteur public. La difficulté sera de financer ces priorités sans accentuer les tensions déjà observées sur les finances publiques.
C’est précisément sur ce terrain que la responsabilité du ministre des Finances apparaît centrale. Il lui revient de coordonner la mobilisation des recettes, d’encadrer les dépenses, de négocier avec les partenaires financiers et de veiller à ce que les engagements budgétaires restent compatibles avec les capacités financières réelles de l’État.Une trajectoire encore susceptible d’évoluer. Il convient toutefois de rappeler que les chiffres actuellement présentés correspondent à un cadrage budgétaire et non à une loi de finances définitivement adoptée.
Les projections peuvent donc encore évoluer avant le dépôt puis l’examen du projet de budget 2027 devant le Parlement. Une tendance se dégage néanmoins déjà : avec un déficit projeté à plus de 1 000 milliards de FCFA, des besoins de financement supérieurs à 3 000 milliards et une enveloppe de 300 milliards de FCFA conditionnée à la conclusion d’un nouveau programme avec le FMI, le financement du prochain budget s’annonce comme l’un des principaux défis de la politique économique camerounaise.
Pour le ministre des Finances, l’équation sera donc particulièrement délicate : mobiliser suffisamment de ressources pour financer les priorités de l’État, tout en maintenant la discipline budgétaire et la confiance des partenaires financiers. La conduite des discussions avec le FMI, la mobilisation des recettes intérieures et la diversification des sources de financement seront, à ce titre, des dossiers déterminants dans la préparation du budget 2027.